今晚市场迎来美国今年第一份通胀报告，预计12月CPI年率将录得3.3%（前值3.1%），为三个月来的首次增速加快；剔除食品和燃料的核心CPI预计同比增长3.8%（前值4.0%），这将是自2021年5月以来的最小年度涨幅，表明美联储在抑制通胀方面取得了更多进展。

尽管物价增长仍高于央行的目标，但去年12月的会议纪要显示，政策制定者承认利率可能已经见顶，并愿意在今年降低借贷成本。与此同时，官员们“重申，在通胀明显持续下降之前，政策在一段时间内保持限制性立场是合适的”。

纽约联邦储备银行周一公布的一项调查显示，美国消费者12月份的近期通胀预期降至2021年1月以来的最低水平。全年通胀预期中值连续第三个月下降，从11月份的3.4%降至3.0%，美国人对通胀看法的缓和反映了食品和租金预期价格变化的回落。

尽管预期收入增长有所回落，但受访者对就业市场更为乐观。人们认为失业的可能性下降了，更多的消费者预计一年后的失业率会更低。人们普遍预计，在通胀大幅回落之后，预计美联储在2024年将基准贷款利率下调75个基点。

去年12月，美联储连续第三次将基准贷款利率维持在5.25%-5.5%的区间不变。虽然央行官员措辞上没有完全关闭加息的大门，但他们发布的预测表明，一代人以来最激进的紧缩周期已经结束。

官员们的季度经济预测中值显示，预计2024年将降息三次。尽管如此，政策制定者们还是打消了市场对他们最早将在3月会议上开始降息的预期。美联储官员下次会议将于1月30日至31日举行。

所以上周的非农和本周这一份通胀报告将给届时的立场提供最直接的指引，此前数据显示，就业持续强劲，薪资上涨，一些美联储官员认为这可能导致物价上涨。如果12月通胀加速，美联储会采取更为谨慎的沟通立场。

今年开局美股一度出现连跌直至本周在美债收益率回落下反弹，关键在于美国12月非农报告公布后，市场对于美联储今年更早降息的预期被弱化，所以能否扳回一城，就看这一份关键的通胀报告。如果通胀重新加速甚至超预期，美股反弹重新遇到考验，近两日涨势明显的纳指可能遭遇更明显的调整。

黄金价格年初以来则呈现偏弱格局，直至通胀公布前呈现窄幅盘整，如果通胀不能将其拉回上升趋势，那么可能下望2000美元关口寻找支撑后重新寻求反弹。相反，若通胀不及预期，金价可能回到2050美元上方并逐渐重返高位区间。